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背負逾千億債務的重壓之下,河南交通投資集團有限公司(以下簡稱河南交投集團)通過發行新債券,償還即將到期的部分債務。
河南交投集團2017年第一期中期票據,於8月15日上市流通,發行總額為20億元。該期票據所募資金,全部被用於歸還河南交投集團發行的債務融資工具。
雞精推薦 不過,這僅是河南交投集團龐大負債的冰山一角。
《每日經濟新聞》記者梳理其募集說明書註意到,截至今年3月末,該集團總負債已達1170.73億元。並且,有息債務總額高達958.22億元,其中,一年內到期非流動負債為78.72億元。
而在債務高企的同時,河南交投集團還有在建及擬建項目需要巨額投資。
募集說明書披露,截至今年3月末,該集團在建高速公路項目3個,擬建高速公路項目4個,總投資697.67億元,已完成投資97.68億元,未來投資規模較大。這些項目除資本金外,其他資金投入主要依靠債務融資來解決。
●總負債已高達1170.73億元
設立於2009年的河南交投集團,是河南省內高速公路的兩大主要管理主體之一。該集團為河南省政府實際控制的國有獨資公司, 註冊資本267.47億元。
《每日經濟新聞》記者梳理發現,2017年1~3月,河南交投集團實現營業收入41.60億元,凈利潤10.48億元。2016年實現營業收入98.73億元,凈利潤14.03億元。然而,其凈資產收益率卻不及3%,同期分別為2.07%和2.84%。並且,截至2017年1~3月份,其未分配利潤為-16.14億元,其未分配利潤已經連續3年為負數且金額較大。
值得一提的是,河南交投集團旗下主要子公司61傢,涉及道路交通、制造業、房地產、物流等多個領域。其中,核心子公司河南高速公路發展有限責任公司(以下簡稱高發公司)卻連續出現虧損。
高發公司為河南交投集團全資子公司,截至今年3月末,其負責經營管理的高速公路總裡程為1487.29公裡,約占河南交投集團自營高速路段總裡程的66.24%,是其核心子公司。2014至2016年,高發公司分別虧損13.23億元、9.83億元和5418.33萬元,連年虧損。
河南交投集團在募集說明書對出燕窩推薦現上述虧損情形的解釋是,高發公司負債較高,且管理的通車路段多在培育期,導致收入較低,財務費用較高。
作為河南交通領域重要主體之一,河南交投集團總資產已達1677.33億元。與此同時,其總負債亦已逾千億。財務數據顯示,截至今年3月底,其總負債為1170.73億元,資產負債率為69.80%。
而在其負債中,有息債務總額占比已超過八成。募集說明書披露,截至今年3月末,河南交投集團有息債務總額為958.22億元。其中,一年內到期的非流動負債為78.72億元,總體金額較大。
上述募集說明書還稱,河南交投集團經營活動現金流量不能滿足償債資金的需求,償債資金對籌資活動依賴度較高,存在一定的外部融資壓力。
●僅今年已發債3次募資
高速公路行業屬滴雞精推薦孕婦於資本密集行業,河南交投集團當前的外部融資主要來自於銀行貸款。
《每日經濟新聞》記者梳理發現,截至今年3月末,河南交投集團金額最大的前100筆長期借款合計高達352.03億元。
值得註意的是,其銀行借款多是以公路收費權進行質押。募集說明書披露,截至今年3月末,河南交投集團收費權質押資產金額533.56億元,占同期該集團總資產的31.81%。
在目前債務高企的情形下,河南交投集團仍有大規模項目投資計劃,未來投資支出仍然較大。
截至今年3月末,河南交投集團在建高速公路項目3個,擬建高速公路項目4個,總裡程達到817公裡,總投資697.67億元,已完成投資97.68億元,未來投資規模較大。
這意味著,上述項目中,河南交投集團未來還將投資約600億元資金。
對此,募集說明書披露,上述項目除資本金外,其他資金投入主要依靠債務融資來解決。這樣,一方面將增加河南交投集團負債規模,加大利息支出和財務負擔。“另一方面,由於高速公路項目建設周期長、投資回收慢,而且一般而言高速公路培育期較長。因此,未來較大規模的投資將會對其經營業績造成一定影響。”募集說明書提示風險時稱。
此外,不容忽視的是,河南交投集團投資活動產生的現金流量凈額已連續3年為負。2014至2016年,以及2017年1~3月,其投資活動產生的現金流量凈額分別為-96.08億元、-55.92億元、-38.16億元,以及-19.10億元。
值得一提的是,河南交投集團在今年6月、7月、8月,已密集發債3次募集所需資金。前兩次所發債雞精禮盒券均為超短期融資券,此次為中期票據,發債金額分別為20億元,10億元,20億元,合計50億元。
而上述3期債券資金用途,除10億元用於補充河南交投集團及下屬子公司日常營運資金缺口,其餘兩期均為借新還舊,償還此前的借款或債務。
就上述相關情形,《每日經濟新聞》記者致電河南交投集團,並應其要求發去采訪提綱。但是截至發稿,尚未收到回復。
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